看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēn三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿g)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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